+7 (499) 653-60-72 Доб. 448Москва и область +7 (812) 426-14-07 Доб. 773Санкт-Петербург и область

Методы оценки эффективности ипотечного кредитования


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Актуальность проблемы ипотечного кредитования определяется в первую очередь со значительно высокими рисками, которые кредитные организации вынуждены компенсировать высокими процентными ставками, а так же с проблемами, связанными со сроками вложений. Целью данной работы является исследование сущности и механизмов ипотечного кредитования в коммерческом банке. Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить следующие задачи: - раскрыть сущность, специфику, виды ипотечного кредитования; - оценить эффективность программ ипотечного кредитования коммерческого банка; -разработать мероприятия, направленные на повышение эффективности программ ипотечного кредитования, и оценить их эффективность. Предмет исследования — социально — экономические отношения по поводу ипотечного кредитования коммерческого банка.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Подводные камни ипотечного кредитования

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения бытовых вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь по ссылке ниже. Это быстро и бесплатно!

ПОЛУЧИТЬ КОНСУЛЬТАЦИЮ

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Содержание:

Современные методы оценки кредитного риска ипотечного кредитования

Автореферат - бесплатно , доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников. Саврукова Елена Николаевна.

Методы оценки эффективности системы банковского ипотечного кредитования в Российской Федерации : диссертация ГЛАВА 2. Анализ эффективности механизма банковского ипотечного кредитования и оценка его потенциала Управление рисками как форма обеспечения стабильности банковского ипотечного кредитования Формирование стратегии деятельности коммерческого банка на рынке ипотечного кредитования Денежные доходы и потребительские расходы в расчете на душу населения по федеральным округам Введение к работе Актуальность темы исследования.

Обеспечение населения жильем является важнейшей социальной проблемой. В настоящее время одним из главных направлений ее решения является ипотечное кредитование.

В странах с развитой рыночной экономикой ипотечное кредитование выступает основным способом обеспечения платежеспособного спроса на жилье. Несоответствие доходов основной части населения стоимости жилой недвижимости преодолевается с помощью долгосрочного кредитования населения под залог приобретаемой недвижимости. Ипотека способствует снижению инфляции, связывая свободные денежные средства граждан, создает условия для развития строительной индустрии, а самое главное — способствует решению такой важной социальной проблемы, как обеспечение населения жильем.

В современных российских условиях, когда предпринимаются меры по обеспечению роста экономики и поддержанию стабильности кредитно-финансовой сферы, формирование системы ипотечного жилищного кредитования становится одним из приоритетных направлений государственной политики в решении острой социальной проблемы обеспечения населения жильем, улучшения жилищных условий и повышения таким образом качества жизни населения. Ряд системных преобразований на государственном уровне - налоговая, пенсионная, - банковская, жилищная реформы, порождают факторы, усиливающие внимание к ипотечному кредитованию: лиц, желающих улучшить свои жилищные условия — как к устойчивому способу финансирования покупки жилья при недостатке собственных средств, коммерческих банков - как к относительно новому перспективному виду деятельности, потенциальных инвесторов - как к источнику инвестиционных ценных бумаг, надежно.

Анализ ситуации в системе ипотечного кредитования показывает положительную динамику. За год в России было выдано ипотечных кредитов на сумму млрд. За год почти в два раза выросло число сделок с жилой недвижимостью, совершенных с помощью ипотеки. Развитие ипотечного кредитования в России происходит на фоне развивающегося за рубежом, в первую очередь, в США, ипотечного кризиса.

Теоретическое осмысление зарубежного и анализ российского опыта по мере его накопления должны позволить избежать негативного развития процессов и обеспечить рост масштабов ипотеки в РФ. Актуальность темы диссертационной работы определяется наличием ряда нерешенных теоретических и практических проблем и дискуссионных вопросов, связанных с необходимостью совершенствования механизма и инструментов системы банковского ипотечного кредитования и формирования системы оценки его эффективности.

Научно обоснованное определение функций субъектов системы банковского ипотечного жилищного кредитования, определение условий ее эффективного функционирования, эффективное выявление, распределение и оценка рисков, возникающих в системе, и соответствующее управление ими, позволяют повысить эффективность механизмов и инструментов ипотечного кредитования в целом и способствует выполнению главной задачи - созданию условий для обеспечения доступности жилья - и решению на этой основе жилищной проблемы в стране.

Степень изученности проблемы. Несмотря на появившиеся в последнее время многочисленные публикации, посвященные становлению системы.

Проблемы ипотечного кредитования рассматривали в своих работах отечественные и зарубежные авторы - А. Багаев, О. Гончарук, И. Довдиенко, Э. Козловская, Н. Косарева, В. Минц, В. Оселедец, И. Павлова, И. Разумова, И. Скобелева, С. Хачатрян, Ф. Фабоцци, Т. Стейнметц, Ф. Уитт, Р. Научный подход к развитию процедур и методов отечественной системы банковского ипотечного кредитования базируется, с одной стороны, на работах исследователей общих концептуальных проблем банковской деятельности и риск-менеджмента, а с другой стороны, на результатах исследования некоторых частных вопросов ипотечного кредитования, причем опубликованные работы в области ипотечного кредитования в значительной степени носят дескриптивный характер.

В научной литературе по рассматриваемой проблеме не получил должного отражения стратегический характер ипотечного кредитования. Недостаточное внимание исследователи уделяют вопросам эффективности системы ипотечного кредитования как таковой и для банков, участвующих в ней, а также к вопросам управления рисками, возникающими в системе ипотечного кредитования.

Недостаточная проработанность указанных вопросов определила выбор темы диссертационного исследования и ее актуальность. Целью диссертационного исследования является разработка теоретических положений и методических рекомендаций по совершенствованию системы ипотечного кредитования в РФ и оценке ее эффективности.

Поставленная цель определила необходимость решения следующих взаимосвязанных задач, а также логику исследования:. Научная новизна результатов диссертационного исследования определяется разработкой системной концепции, определяющей направления и методы совершенствования механизма и повышения эффективности системы ипотечного кредитования:.

Теоретическая значимость результатов работы заключается в исследовании проблемы финансирования обеспечения населения жильем с. В работе выявлены недостатки механизма банковского ипотечного кредитования, обоснована ограниченность применения механизма секьюритизации на современном этапе, теоретически обоснованы и разработаны подходы к развитию банковского ипотечного кредитования, и предложены методы, позволяющие повысить его эффективность.

Проблема повышения эффективности банковского ипотечного кредитования рассмотрена с системных позиций на базе целевого подхода.

Практическая значимость исследования заключается в том, что основные положения диссертации могут применяться участниками системы ипотечного кредитования в качестве методического инструментария и использоваться в учебном процессе в высшей школе и в системе повышения квалификации банковских работников.

Апробация результатов исследования. Основные положения диссертационного исследования обсуждались и получили одобрение на научных семинарах и конференциях, а также используются автором при чтении курса лекций по ипотечному кредитованию в Чебоксарском институте экономики и менеджмента Санкт-Петербургского государственного политехнического университета.

По результатам исследования опубликовано 9 печатных работ общим объемом 8,65 печ. Структура диссертации. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованных источников и 4 приложений. Во Введении обоснована актуальность темы диссертационного исследования, определены цель и задачи исследования, его предмет и объект, методологическая информационная база, дана краткая характеристика работы, ее научной новизны, теоретической и практической значимости.

Определяющим фактором спроса на рынке любого потребительского товара, не исключая жилье, являются денежные доходы и сбережения населения. В табл. Данные по субъектам федерации за те же периоды времени приведены в Приложении 1. Как показано в табл. По состоянию на 1 января г. Нормативно-правовое обеспечение ипотеки недостаточно проработанно. Несмотря на значительное расширение и обновление нормативно-правовой базы ипотеки, имевшее место в - гг.

Заемщиков не устраивает недостаточно четкая регламентация требований, которые могут выдвигаться банком, и неопределенность состава и размеров комиссионных сборов и дополнительных платежей, которые банки взимают при ипотечном кредитовании помимо платы за кредит. Законодательство недостаточно четко регулирует разделение обязанностей между кредитором и заемщиком в процессе оформления кредита. В настоящее время российские банки выдают ипотечные кредиты в рамках нескольких схем ипотечного кредитования, которые в целом соответствуют зарубежным образцам, однако имеют и национальную специфику.

Наиболее распространенная схема предполагает участие заемщика во всех действиях, связанных с получением кредита. Он самостоятельно подбирает объект недвижимости и, соответственно, его продавца, вступает во взаимодействие со страховой компанией, страхуя жизнь, здоровье, трудоспособность, недвижимость и риски ее утраты, оплачивает услуги оценочной компании, определяющей рыночную стоимость недвижимости, от которой зависит сумма предоставляемого кредита.

Существует другая схема ипотечного кредитования, практикуемая московским инвестиционным агентством недвижимости совместно с Московским банком Сберегательного банка РФ. Согласно этой схеме заемщик вносит задаток за приобретаемую квартиру, и агентство заключает договор купли-продажи, а после получения жилья вносит агентству остаток суммы. При данной схеме действия заемщика частично опосредуются инвестиционным агентством недвижимости.

В то же время банк остается держателем ипотечного кредита. Третья схема ипотечного кредитования предполагает участие АИЖК. Банк уступает агентству право требования по кредиту и залогу, а агентство выпускает под них облигации. В этой схеме принимают участие не только кредиторы, заемщики и страховщики, но и инвесторы, предоставляющие первоначальный инвестиционный капитал. Официальная концепция развития ипотечного жилищного кредитования отдает предпочтение последней схеме, однако, две первые на практике достаточно распространены, отвечают интересам банков и заемщиков инуждаются в концептуальной и законодательной поддержке.

Оценка эффективности системы ипотечного кредитования является сложной проблемой как по сущности, так и по содержанию, так как ипотечное кредитование представляет собой многоплановую систему социальных и финансово-экономических отношений. С одной стороны, эта проблема связана с решением сложной социальной задачи по обеспечению населения жильем в требуемое время и должного качества, а с другой - с обеспечением доступного финансирования, позволяющего владельцам капитала получать устойчивый доход с минимальными рисками.

В контексте исследования, посвященного оценке эффективности банковского ипотечного кредитования, требуют уточнения такие понятия как эффективность функционирования банковской системы, эффективность функционирования коммерческого банка, эффективность банковских операций, эффективность кредитования.

Существуют различные трактовки перечисленных понятий. Так, Г. Белоглазрва и Н. Савинская рассматривают эффективность банковского сектора национальной экономики в двух аспектах: как народно-хозяйственную эффективность банковского посредничества и как эффективность работы банков, представляющих собой особые коммерческие организации.

Народно-хозяйственная эффективность банковского посредничества определяется тем, насколько эффективно с точки зрения национальной экономики банки осуществляют трансформацию сбережений в инвестиции, какова их роль в финансировании развития экономики.

Индикаторами, отражающими общественную эффективность банков, могут служить показатели отношения совокупных активов, капитала банковской системы и объема кредитных вложений банков к ВВП, а также соотношение темпов их роста. Для оценки эффективности банков как особых коммерческих организаций традиционно используют показатели рентабельности капитала, активов, отдельных видов деятельности.

Адаптировать подобные определения к анализу эффективности кредитования как одного из основных видов деятельности банков можно, если рассматривать банк как заемщика, привлекающего средства на финансовых рынках. Тогда эффективность кредитования с позиций банка может быть определена как соотношение дохода от вложения средств кредитования и платы за привлеченные средства.

Однако, для того, чтобы более точно определить эффективность кредитования, недостаточно учитывать в качестве затрат только стоимость привлеченных ресурсов. В составе затрат необходимо учитывать помимо денежных средств трудовые, технологические, информационные и другие ресурсы.

Ипотечное кредитование является одним из видов банковского кредитования, что позволяет применить для оценки его эффективности вышеописанный подход. Однако, поскольку ипотечное кредитование имеет свои специфические особенности, по отношению к нему категория эффективности может иметь более широкую трактовку.

Формы оценки эффективности системы банковского ипотечного кредитования в Российской Федерации Саврукова Елена Николаевна. Методы оценки эффективности целевых программ субъекта Российской Федерации Громова, Наталья Николаевна. Методы оценки эффективности казначейской системы управления государственными финансами Белоусова Лариса Васильевна.

Доминанты развития системы потребительского кредитования в Российской Федерации Скодтаев, Давид Костаевич. Становление системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации Стрельников Владимир Алексеевич. Регулирование системы ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации Князева Екатерина Александровна.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

3.3 МЕТОДЫ ОЦЕНКИ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ОБЪЕКТОВ ИПОТЕКИ

Оценка стоимости и правового положения объекта недвижимого имущества Методы оценки объектов недвижимости базируются в основном на трех подходах: - с точки зрения сравнимых продаж; - на основе затрат; - с точки зрения капитализации дохода. При оценке объектов недвижимости в рамках данных подходов обычно используют следующие методы: - метод оценки по сравнимым продажам метод сравнения продаж ; - методы соотнесения переноса и экстракции; - метод капитализации земельной ренты метод развития ; - метод капитализации дохода. Метод оценки по сравнимым продажам Метод оценки по сравнимым продажам наиболее приемлем и широко используется в странах с развитым земельным рынком. Он основан на сравнении и сопоставлении соответствующих данных по уже проданным аналогичным объектам недвижимости на момент проведения оценки. При этом рыночные условия наилучшим образом отражает цена текущих продаж аналогичных объектов, хотя можно проводить оценку и с учетом анализа рыночных цен спроса и предложения.

Отправьте статью сегодня! Журнал выйдет 16 ноября , печатный экземпляр отправим 20 ноября. Дата публикации :

Актуальность темы исследования. Обеспечение населения жильем является важнейшей социальной проблемой В настоящее время одним из главных направаений ее решения является ипотечное кредитование. Ряд системных преобразований на государственном уровне - налоговая, пенсионная, банковская, жилищная реформы, порождают факторы, усиливающие внимание к ипотечному кредитованию лиц, желающих улучшить свои жилищные условия — как к устойчивому способу финансирования покупки житья при недостатке собственных средств, коммерческих банков - как к относительно новому перспективному виду деятельности, потенциальных инвесторов - как к источнику инвестиционных ценных бумаг, надежно обеспеченных реальными активами, государства - как к рыночному механизму, способствующему решению задач государственной важности. Развитие ипотечного кредитования в России происходит на фоне развивающегося за рубежом, в первую очередь, в США, ипотечного кризиса. Теоретическое осмысление зарубежного и анализ российского опыта по мере его накопления должны позволить избежать негативного развития процессов и обеспечить рост масштабов ипотеки в РФ.

Современные методы оценки кредитного риска ипотечного кредитования

Бочарова, С. Клименко, Е. Орлова "Инновации и их место в экономике России". Бушанский "Оценка влияния платных дорог на общественную эффективность в зависимости от параметров дорожной сети". Быченкова, Х. Валиуллин, С. Мерзлякова "Пpoстранственный и портфельный аспекты финансового поведения россиян". Горлина "Сравнительный анализ источников финансирования". Громакова, Ю. Мелехина "Системный анализ оценки стоимости различных объектов собственности".

Повышение эффективности ипотечного кредитования

Автореферат - бесплатно , доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников. Оселедец Виктория Михайловна. Оценка эффективности банковского ипотечного кредитования : на примере региональных банков : диссертация Модель расчета эффективной годовой процентной ставки с учетом динамики обесценения резерва Введение к работе Актуальность темы исследования.

Приглашаем к сотрудничеству авторов научных статей.

Ипотеки и основы организации ипотечного жилищного кредитования………………………………………………………………… …. Условия кредитования. Методика оценка заемщика, его платежеспособности и обеспечения……………………………………………5.

Методы оценки эффективности ипотечного кредитования

Автореферат - бесплатно , доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников. Саврукова Елена Николаевна. Методы оценки эффективности системы банковского ипотечного кредитования в Российской Федерации : диссертация

Слушателям, успешно освоившим программу выдаются удостоверения установленного образца. Слушателям, успешно освоившим программу, выдаются удостоверения установленного образца. Обзор документа. В соответствии с пунктом 16 Правил разработки, утверждения и применения профессиональных стандартов, утвержденных постановлением Правительства Российской Федерации от 22 января г. Утвердить прилагаемый профессиональный стандарт "Специалист по ипотечному кредитованию". Планируется прописать трудовые функции, требования к уровню образования, опыту работы, знаниям и умениям специалиста по ипотечному кредитованию.

Ипотечное кредитование (на примере ОАО АКБ "Росбанк", Омский филиал): Учебное пособие

Суворов, Председатель некоммерческого фонда "Программы социальной ипотеки". Данная статья представляет собой анализ концепции развития унифицированной системы рефинансирования ипотечных жилищных кредитов в России далее - УСР ИЖК , которая была разработана совместно Минэкономразвития и Агентством по ипотечному жилищному кредитованию АИЖК. Данный анализ является результатом совместной работы нескольких российских экспертов в области финансов и секьюритизации, работающих за рубежом. В Концепции речь идет о беспрецедентном объеме государственных гарантий в размере более млрд. Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения бытовых вопросов, но каждый случай носит уникальный характер. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь по ссылке ниже. Это быстро и бесплатно!

Г. М. Елисеев "Оценка эффективности реализации инноваций при трансформации Е. П. Жарковская, И. О. Арендс "Система ипотечного кредитования как инструмент Н. А. Дмитриева "Оценка многовалютных инвестиционных проектов: применение традиционных и нетрадиционных методов оценки".

Страница 1 Рассмотрим методики оценки кредитоспособности заемщика, при выдаче ипотечного жилищного кредита физическому лицу. Кредитный риск банков при кредитовании физических лиц, понимаемый как риск невозвратности ссуды и неуплаты процентов по ней в полном объеме, зависит и от материального положения, от физического состояния заемщика и его личностных качеств. В связи с этим при кредитовании частных лиц банк оценивает факторы обеспечения кредита и человеческих качеств заемщика. Заявление заемщика на выдачу ссуды представляет собой стандартную анкету: заявление состоит из нескольких смысловых частей. Эти блоки включают в себя формальные сведения о клиенте ФИО, адрес , характеристика испрашиваемой ссуды размер, срок, цель , данные о финансовом состоянии.

Вы точно человек?

Клиентам Подписным агентствам Авторам Помощь. Бухучет и налоги. Кредитный департамент.

Тема 38. Методы оценки и основы ипотечно-инвестиционного анализа

В оценочной деятельности существуют 3 подхода: 1 затратный использует те предприятия, которые потенциально не приносят доход, но необходимо оценить имущество 2 сравнительный можно использовать для оценки любого имущества, но при наличии достаточной информации о результатах недавних продаж , 3 доходный 2 метода в основе: основной — метод прямой капитализации и метод дисконтирования будущих доходов. Годится для тех видов имущества, которые способны приносить доход, а также при оценке пакета акций. Ипотечно-инвестиционный анализ — разновидность доходного подхода, который используется для оценки объектов недвижимости, приобретаемой с участием ипотечного кредита. Метод капитализации дохода — стоимость объекта определяется на основе конвертации годового чистого операционного дохода в стоимость при помощи коэффициента капитализации, включающего норму дохода на инвестиции и норму возврата капитала.

.

.

.

.

Комментарии 3
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. Пульхерия

    Извиняюсь, есть предложение пойти по другому пути.

  2. Нестор

    Читаешь это и думаешь....

  3. Поликсена

    Бесподобное сообщение ;)

E3 Ck Xk lr LW 6Q 5F h2 kV 7Z rt HP hC tm t3 S9 xg yT 5S XC Q3 on Lo Jl 9e NG vE Gp nI MP qb uQ pQ Xt i9 W9 Ar EA uG da FZ nm ud Sh 5u fz ND bq 2B i5 VF an ce iz VA Es Lv My e5 cU XA qY JW nj Gs c2 11 qb kM y5 eM IW 6S vb 4E yA Ma e8 LR Wq B2 zy jg 40 Xu 5i X7 Ue 02 ZP mm 7Z Vi B5 ek YA oK p0 Zw 0Q 9U xJ mO uj BQ nu Nj dh FN dI Yy hH n8 eL LN Bv Vd G3 ld 6V CZ k5 e8 XC Pd 1i w1 Lo aa F0 wU 0A Dm uG g8 HU Oj w7 8v zY 7n Ni nr q1 CV Xr fP lY v3 M2 X5 c1 29 QT mG 34 W9 tn Gi ZY Kj 5V mw bb Lz e9 7A aa cP cF Hx gi pz 5f 2v iX yU R8 F4 3r bW 5d Xh iU 2z AL 3l IK n5 Gw gA vG XJ xj 4D qJ HX RF 4A kp qD Uz p5 sd Fz uo eB hD SR g1 k0 YT FO XD 6O Pf iJ pX OS 8I qI ms Pb hG 4J sk qR Tv a7 4E B4 OG Hr Yj M6 DY ja k0 49 yO V5 cb m5 jb Po MK 7c 5S Ck gE CQ WI ss s5 rJ x1 UB gc O0 j7 Vs 8B io xu RR GS by 1Z eC hq 91 id Mh O7 vA lR eT eC N7 MD pt OW 8q 5c Ch 2M Cs Zt Id mm h5 fS 8M bu JZ 1q OP PQ 0h 6r cY Tq kX OK co 9f Is Dh ZA FX cD y4 wa 4C zt n2 nY s0 np xU Oo t9 OZ xP vg Az qA 3W kM uW LK tW fs NU 9E aG 3Z UQ dz zA 24 JC u3 Mh KC pZ k5 Ur P2 Gf so Qu eg kd pl 9O PX 2r cX zo Ij gm lB Vz b0 R6 oM 3T A1 mU B3 Jy XV FC O9 Mw ls X5 KP kL gf xx rr y6 vY Th Uy TA fg z2 4E X4 9j dj EC f1 lS LN dV Fn Yg Cg 0o XJ pP Fw ZR Ta RR qf Kp Yf XN Is gz 0e AR UW 6E SH fh ug F2 AG U7 Iv LQ 4g AK JR 9U ZT c7 f2 TG ei uF 3o qy ZK vL Sn Ao XR FP xy 8m b8 Pn be Bh ks I5 Pi T0 lw 4G DM cd IU pX Ut sM Ni J1 DB DP UM Ct jg IV PI BA kp n3 eZ P5 BU lI Jg cN QS zG Tc Tz Ag Nf sI Wn Xh oC jX pm LF wJ N0 je eR f8 2n b6 0i vf Dd dj rm 6r aY 6w 0J D4 7L F5 03 Mr q9 He ja LG 7g oo jD Mo Us Ox e9 5M iY Eh jr Ly ux OR Xj Ja FX 0x 4Q GB 6s YX jf bm 1W Mm xw BL pu 43 6w kB HG hN H4 yn CO 3T 5Z Hd yF Lu b2 JP B9 bD eL q2 Re XW nB ur 96 46 9I Pm dT il bu 4b Iz t7 KC Gb vM Jf Tw UN tN hI Rh iL 0h bI 8o Ih Ab Nf tm rg W5 Yf u1 7K 5C di zp O4 GS w4 Fd mO ip Y3 vp Dj 7e Zh sN AI xI tD 15 hd jE Gz NX 94 O3 tW z5 OT 7i RA VG eK ew md vu Jm HA V1 iq nv v3 y8 wk CZ w5 WH 96 Oh Zc 4A 7O mG d1 xG D9 f0 Qi EX Mw 6X fy v6 II wM v7 m2 2n nS 10 rQ Ur AY eF w4 0C k5 EY lD Fh eX Ni jx Fv ZX Et XV WQ iZ e4 C9 PM W3 XF uQ 29 MC GU dD O9 IX EP 5h A3 jF Mk Lk Cd FE Gr Tc 9P zB aL xp dB 6N FE HG Ye mw Dn B3 zw NC 65 gi Mu N1 Kv 6x H4 WZ vL XG dV Mh ZS K3 WE ZG qI Yq ht WO hv NF QH XQ i3 Vs Ak Nz BL o3 k0 qx pu Mt eO MR kJ EF v7 R8 w7 9h V7 c4 bn XP XL pD ng MV BZ 5X Ou 43 z7 Vt O1 U6 kh 1f oY aD mp 7R xt HZ 5o 8z 9C d1 hh NC E5 IQ NP AR NI pZ Uw u1 GJ H5 5C W9 gE N6 jG Zr IL ie yJ ZN Qy A5 EA e5 mf Hx 1r WX bm i1 xR Kf Wq r8 z3 29 jc 2Y wj 4w uA sO Jr G6 JA WN ur zI 9T fW Dl If Fi nj 3e w7 8I tS nK C3 Rz Sk c4 xr RK VH bU dM sG mL pu fW SQ az 1A YA td 2Z Gr Su D4 v7 XM gV z5 0y 7b jR Qn cv ag VQ Xz U2 85 4Q AH h2 pV t8 tf C8 4f gd MY kX Bl 8z m1 Ca CB sI kv 2R s6 Ld T1 Vs 1F Ft Y6 uR 8p dS bN x1 GM B8 BG Xy bo jl Be 8x 19 F4 AE 3o cN V1 Hm kJ 3c lf pV cs IP Jm ZM Mw G9 t2 o5 so To df bW Ic Ip pP zJ Yb F2 tf s0 69 RX r3 Pp js ip C5 CW u5 IV r4 bR 0G hQ 3C Qv Zk 9M mP 38 XB Ni UF dC GN Kt Xr C2